13 ноября в 16:40 - Научный семинар Михаила Зервоса «Optimal Execution with Multiplicative Price Impact»

Место проведения: Шаболовка, 26 ауд. 3211

В четверг, 13 ноября в 16.40 в ауд. 3211 (ул. Шаболовка, 26) пройдет научный семинар Международного института экономики и финансов и Международной лаборатории финансовой экономики.
Докладчик: Михаил Зервос (ЛШЭ) <Curriculum Vitae>
Тема доклада: «Optimal Execution with Multiplicative Price Impact»

Тезисы доклада: We consider the so-called ``optimal execution problem'' in algorithmic trading, which is the problem faced by an investor who has a large number of stock shares to sell over a given time horizon and whose actions have impact on the stock price. In particular, we develop and study a price model that presents the stochastic dynamics of a geometric Brownian motion and incorporates a log-linear effect of the investor's transactions. We then formulate the optimal execution problem as  a two-dimensional degenerate singular stochastic control problem. Using both analytic and probabilistic techniques, we establish simple conditions for the market to allow for no price manipulation and we develop a detailed characterisation of the value function and the optimal strategy. In particular, we derive an explicit solution to the problem if the time horizon is infinite.

Приглашаются все желающие.
Для оформления пропуска в ВШЭ свяжитесь с нами:
тел: 772-95-90*26090 
e-mail: vzheleznov@hse.ru

Новость о семинаре на сайте МИЭФ: < http://icef.hse.ru/en/announcements/136996130.html >