Публикации 2009 года
Markov-switching in target stocks during takeover bids (Применение модели марковских переключений при оценке стоимости акций компании-объекта поглощения
 | Авторы: Гельман С., Уилфлинг Бернд
Journal of Empirical Finance, 16(2009), стр.745–758 В работе представлен анализ изменения бета-коэффициента рынка и условной волатильности цен акций компании-объекта поглощения. Проведена оценка цен акций пяти Европейских и пяти Американских компаний-объектов поглощения. В результате анализа сделан вывод, что при правильной спецификации обобщенная модель авторегрессионной условной гетероскедастичности (GARCH) с марковским переключением, позволяет оценить статистическое изменение режима переключения в сделках слияния-поглощения всех типов (предложение о покупке за кэш, по номинальной стоимости акций или, с одновременным использованием кэш и номинальной стоимости). Модели условной волатильности с переключением режимов наилучшим образом позволяют оценить предложения о покупке за кэш. Результаты исследования имеют большое прикладное значение для специалистов финансовой сферы, например, могут быть применены при оценке акционерных опционов компании объекта-поглощения. Ключевые слова: сделки слияний и поглощений; динамика цен акций; модели марковского переключения JEL classification: C32; C52; G12; G14; G34 |
Нашли опечатку?
Выделите её, нажмите Ctrl+Enter и отправьте нам уведомление. Спасибо за участие!
Сервис предназначен только для отправки сообщений об орфографических и пунктуационных ошибках.