Проекты 2018

1. «Политическое влияние фирм на финансовые результаты и вероятность ухода с рынка»

Целью исследования в рамках первого направления является изучение финансовых показателей политически влиятельных фирм, таких как рентабельность и финансовые инвестиции, по отношению к невлиятельным фирмам. Мы также изучаем, имели ли влиятельные фирмы более высокую вероятность быть ликвидированными, чем невлиятельные фирмы, и была ли выше вероятность последующего использования новой компании для политически влиятельных ликвидированных фирм.

2. «Экзогенные информационные шоки и дивидендная политика после введения МСФО»

Мы изучаем изменения в дивидендной политике фирм в ответ на улучшенную информационную среду между инвесторами и фирмами, после внедрения МСФО. Мы подтверждаем, что отношение между сокращением асимметрии информации и политикой выплаты дивидендов не является монотонным и фактически зависит от возможностей роста компании.

3. «Исследование уравнения Фишера»

Целью работы в рамках направления является разрешение теоретической головоломки, представленной в Alvarez et al. (2001) «Процентные ставки и инфляция». Существуют систематические доказательства того, что увеличение средних темпов роста денег связано с равным увеличением средних темпов инфляции и процентных ставок, что соответствует теории количества или, альтернативно, уравнению Фишера. И это головоломка, поскольку существует консенсус в отношении того, что инфляция может быть уменьшена за счет увеличения краткосрочных процентных ставок. Мы разрабатываем модель для разрешения этой теоретической головоломки.

4. «Исследование динамической стратегической торговли на финансовых рынках»

Данное направление ставит своей целью изучение влияние цены/количества ожидаемых шоков спроса или предложения на модель стратегической торговли, где несовершенно конкурентные трейдеры разделяют риск с покупателями цен. Когда есть как минимум два трейдера, ожидаемые шоки приводят к V-образному графику цены актива, наблюдаемому эмпирически: цены отходят от фундамента до шока и медленно возвращаются впоследствии.